【摘要】文章分析、总结了国内集团公司财务管理的不足以及国外跨国集团公司的资金管理模式的优势，希望国外先进的管理模式能够对国内的资金管理现状有所启示和裨益。

【关键词】国外跨国集团 资金管理模式 策略

一、我国集团公司财务管理现状分析

目前，我国不少集团公司在财务管理上普遍存在过度分权，造成核心企业驭乏不力的现象，集中面临的问题是：集团监管力度和实效性不足；资金管理松散；预算管理很困难；非常重要的就是信息不对称。

因此，难以从集团整体发展的战略高度统一安排投资和融资活动，结果是下属企业各自为政、各行其是，追求局部利益“最大化”，损害了集团的整体利益。这些症状直接导致：在投资上，便是整个集团的投资规模失控，投资结构欠佳，投资收益下降，经营风险加大；在筹资上，便是整个集团缺乏内部资金的融通，对外举债规模失控，资本结构欠合理，利息支出增大，财务风险加大。这种缺乏一体化的财务管理，阻滞了资源的合理配置和要素的优化组合，使得维系集团的重要纽带——资金纽带松弛，导致了企业集团内部缺乏凝聚力，削弱了集团的整体优势和综合能力的发挥。

二、国外跨国集团公司的资金管理模式

一是资金集合模式。这是国际跨国公司资金集中管理常见的模式。它原则上要求总部及其子公司在同一家银行的网点分级开立账户，子公司每天定时将账户资金全部或超过限额部分统一归至地区总部账户，母公司实现对子公司账户资金零余额管理或限额管理。这种模式的优点是通过集中子公司的闲散资金，使资金形成一定的规模，使母公司通常以一个地区或全球的营业额同银行谈判，商议贷款利率，最大限度地降低企业集团的整体财务成本。

二是委托贷款模式。这种模式是指在不违反现行金融法规的前提下，将企业集团法人企业之间的资金通过委托贷款方式进行调配，当资金规模较大时，可与银行协商手续费率。但其也有缺点，办理委托贷款手续繁琐，贷款期限至少3个月，难以解决每日的资金头寸问题，而且需支付一定手续费及相关税费，成本较高。尽管如此，委托贷款模式仍是现行法律框架下跨国公司地区总部使用最多也是最为可行的模式。

三是财务公司模式。设立财务公司是将完全市场化的企业与企业或银行与企业的关系引入到企业集团的资金管理中。运用这种模式要由政府监督机构批准，并将财务公司作为企业集团的子公司，拥有独立的法人资格。财务公司是经营部分银行业务的非银行金融机构，其经营范围除抵押贷款外，还包括外汇交易、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投资咨询等。财务公司可通过企业集团的内部转账、结算加速资金周转，为企业集团的闲置资金寻找投资机会；同时也可为企业集团开辟广泛的融资渠道，充当企业集团的融资中心；还可以为企业集团子公司提供一系列金融服务。

四是资金池模式。即由企业集团选定一家商业银行开立虚拟性质的总账户，各子公司在同一家商业银行分别开立子账户，总账户与子账户之间，各子账户之间均不涉及资金的实质性转化。通过协商使该银行按各子公司存款和透支相抵的净余额计息，以达到降低企业集团财务总成本的目的。由企业集团根据各子公司的存款和透支情况确定利息总收入或利息总费用的分摊方法，并向银行发出利息划拨指令。这种模式的优点是能在不涉及资金划拨的前提下，有效降低企业集团的整体财务费用。其缺点是不能满足企业集团资金头寸调配等需要。

五是结算中心模式。结算中心通常设在企业集团母公司财务部门，是一个独立运行的职能机构，其有些类似于内部银行。采用这种模式并不是将子公司的全部资金都集中到企业集团的资金总库，而是将资金流动和投资、融资等决策集中化，由结算中心对各子公司实行账户管理，统一结算和存贷款业务管理。通过账户管理可以避免子公司多头开户现象，从而降低资金体外循环风险；各子公司在结算中心开立内部账户并使内部账户和外部账户相衔接，使企业集团可随时了解子公司的资金情况，加强对子公司资金的监控；通过统一结算，可抵消内部交易，减少资金占用，降低企业集团的整体财务费用；通过存贷款业务管理，子公司的富余资金存入结算中心转为企业的内部存款，获取利息收入，可使子公司减少利息支出，也可以使资金富余子公司获取利息。但缺点是内部结算中心不具有贷款能力。

三、跨国集团公司财务管理趋势的启示

跨国公司与中国企业在财务管理上相比最大的进步之一就是实现了财务的集中管理。比如ge集团的资金管理是按小时、甚至按分钟来计算，可以利用在全球不同地区的时差来进行资金运作和做生意。从这点可以看出，在集中管理方面中国的集团企业与跨国公司相比也有很大差距。财务集中管理对集团企业带来的好处有三个：一是降低成本、提高效益；二是带来效益；三是提升集团企业的竞争策略。

因此，加强集团公司财务集中管理是现在中国集团公司财务管理的一项重要课题。我国集团公司实现财务集中管理必定对我国集团公司的经济发展有所裨益。

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